¿Qué es un bear market?

Los mercados bajistas, o bear markets, son la pesadilla del mundo financiero, ya que provocan caídas masivas de los precios. Pero a toda recesión le sigue un optimismo renovado. He aquí cómo sacar provecho de las crisis.

Los mercados bajistas pueden parecer aterradores, pero forman parte intrínseca del sistema financiero tanto como en el océano los flujos y reflujos de la marea. Cuando los activos caen un 20 % o más desde sus máximos recientes, se considera un bear market, lo que a menudo conduce al pesimismo y a la disminución de la demanda. Para los inversores, comprender esta dinámica es crucial con el fin de proteger su cartera o incluso identificar nuevas oportunidades en medio de la recesión.

La buena noticia es que los mercados financieros son cíclicos, por lo que los mercados bajistas nunca duran eternamente. A las caídas les siguen fases de recuperación y, con una estrategia inteligente, los inversores pueden incluso beneficiarse a largo plazo.

Definición de bear market

Un mercado bajista se produce cuando los precios de los activos caen un 20 % o más desde sus máximos recientes. La actividad de trading se ralentiza, los inversores se ponen nerviosos y esta fase suele durar meses o incluso años. Históricamente, los mercados bajistas se producen aproximadamente con una periodicidad de entre 3 y 5 años y duran unos 10 meses, tras los cuales el mercado suele volver a subir. En cambio, los mercados alcistas, o fases de crecimiento, pueden durar varios años.

No toda caída es un bear market, y un bear market no equivale a una recesión. Una caída del 10 % se clasifica como corrección, mientras que un mercado bajista implica un descenso del 20 % o más, a menudo señalado por factores como la caída de los beneficios empresariales, el descenso de la demanda y subidas significativas de los tipos de interés.

En cambio, una recesión tiene lugar cuando el PIB cae durante dos trimestres consecutivos.

Ciclos y fases del mercado

Los mercados financieros se mueven en ciclos que constan de cuatro fases: expansión, punto álgido, estancamiento y, a continuación, ventas generalizadas. Durante la fase de ventas generalizadas, los precios alcanzan su nivel más bajo, a menudo impulsados por el pánico y el pesimismo imperante. La psicología del inversor desempeña aquí un papel clave, ya que el miedo amplifica esta "fase de destrucción de riqueza"

Después de esto, el mercado entra en un periodo de recuperación en el que los precios empiezan a subir de nuevo: el inicio de una nueva fase de expansión.

Origen de los términos "bear market" (mercado bajista) y "bull market" (mercado alcista)

Los términos "bear" (oso) y "bull" (toro) tienen su origen en el siglo XVII. Los mercados alcistas se veían como un toro ("bull" en inglés) que empuja los cuernos hacia arriba, simbolizando el aumento de los precios. El oso ("bear" en inglés), preparándose para la hibernación, representaba la caída de los precios. Estas metáforas siguen describiendo hoy el optimismo y el pesimismo de los mercados.

Los bear markets en la historia

Los mercados bajistas han sacudido repetidamente el mundo financiero, desde el crack de 1929 hasta el estallido de la burbuja de las puntocom en 2000 y la crisis financiera mundial de 2008. Estos periodos son difíciles, pero a menudo sientan las bases para el siguiente mercado alcista. Quienes mantienen la calma durante una crisis suelen beneficiarse más adelante.

Factores desencadenantes de los bear markets tradicionales

• Recesión económica: Cuando la economía se ralentiza, los beneficios de las empresas caen, y también las cotizaciones bursátiles.

• Inflación elevada: La subida de los precios erosiona el poder adquisitivo, lo que lleva a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo cual encarece los préstamos y frena la actividad económica.

Crisis geopolíticas: Las guerras, los conflictos comerciales o las crisis mundiales causan incertidumbre y suelen provocar ventas generalizadas, ya que los inversores buscan refugios seguros.

El impacto de los bear markets en los inversores

Los mercados bajistas pueden reducir rápidamente el valor de una cartera, lo que resulta especialmente problemático para quienes se acercan a la jubilación, que disponen de menos tiempo para esperar a que pase el bache, alterando así potencialmente la planificación financiera.

Los inversores a largo plazo, por su parte, podrán ver oportunidades, ya que la compra de activos infravalorados puede reportar altos rendimientos más adelante. La preparación mental y la resiliencia son cruciales para evitar el pánico y no abandonar la estrategia adoptada.

Bear markets en el mundo de los criptoactivos

El mercado de criptoactivos no es inmune a los mercados bajistas, a menudo denominados aquí "criptoinviernos". Estas fases se caracterizan por fluctuaciones extremas de los precios. Un ejemplo es la caída del precio de Bitcoin de 18.000 € a unos 3.000 € entre 2017 y 2018, lo que demuestra que los mercados bajistas son temporales: desde 2019, Bitcoin ha repuntado a más de 50.000 €.

¿Qué impulsa los mercados bajistas de criptoactivos?

• Regulaciones: Una regulación estricta o la prohibición total de las criptomonedas pueden provocar graves caídas del mercado, como se ha visto con las medidas adoptadas por China y otros gobiernos.

• Problemas de seguridad y fraude: En el pasado, grandes hackeos en centros de trading han desencadenado ventas generalizadas motivadas por el pánico. La caída de Terra Luna en 2022 se llevó por delante miles de millones en una semana, arrastrando consigo a otras criptomonedas.

• Factores macroeconómicos: Al igual que los mercados tradicionales, las criptomonedas se ven afectadas por las condiciones económicas mundiales, como la inflación y las políticas de tipos de interés.

Los riesgos de los mercados bajistas de criptoactivos

Los bear markets de criptoactivos son conocidos por su extrema volatilidad. Algunos activos pueden dispararse, mientras que otros podrán perder casi todo su valor. La falta de liquidez dificulta que los inversores salgan de sus posiciones sin pérdidas significativas.

Sin embargo, los inversores disciplinados ven estos mercados bajistas como oportunidades para comprar activos infravalorados y ampliar sus posiciones a largo plazo, siempre que resistan el desgaste emocional.

Cómo protegerse en un bear market

Los mercados bajistas son difíciles, pero no insuperables. Con las estrategias adecuadas, los inversores pueden proteger su cartera e incluso encontrar oportunidades para maximizar las ganancias.

• Diversificación: ¡Diversifica las inversiones! Una amplia combinación de clases de activos, como acciones, bonos, materias primas y criptomonedas, reduce el riesgo de que el desplome de un solo sector te afecte demasiado.

• Cobertura: Las estrategias de cobertura, como la compra de opciones de venta o el uso de ETF inversos, pueden ayudar a minimizar las pérdidas.

• Stablecoins en el mercado de criptoactivos: Las stablecoins (monedas estables) como Tether (USDT) o USDC ofrecen un refugio seguro en el volátil mercado de los criptoactivos. Al estar vinculadas a monedas tradicionales, evitan la extrema volatilidad de otras criptomonedas.

• Evita las ventas motivadas por el pánico: Vender cuando uno siente pánico es la peor manera de afrontar la situación. Hacer efectivas las pérdidas impide conseguir recuperarse con ganancias en el futuro. Mantén la calma y no abandones tu estrategia a largo plazo.

• Promedio de costes: Al invertir una cantidad fija con regularidad, independientemente de las condiciones del mercado, puedes reducir el precio medio de tus activos a lo largo del tiempo, evitando los riesgos de la sincronización con el mercado.

• Fuerza mental: Los mercados bajistas son un reto mental. Soportar los números rojos en tu cartera requiere unos nervios de acero. Sin embargo, incluso el peor bear market acaba por terminar.

• Convertir las caídas en oportunidades: Los inversores disciplinados aprovechan las caídas para comprar a precios bajos, lo que requiere un plan bien definido y, lo más difícil de todo, el control de las propias emociones.

Conclusión

Tanto en las finanzas tradicionales como en las criptomonedas, los bear markets forman parte del juego. Comprender su naturaleza ayuda a los inversores a mantener la calma y a obtener beneficios potenciales. Con diversificación, una estrategia a largo plazo y resiliencia mental, puedes capear cualquier crisis. Después de cada bear market, viene un mercado alcista que trae recuperación y crecimiento.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un bear market?

Un bear market, o mercado bajista, se produce cuando los precios de los activos caen un 20 % o más desde sus máximos recientes, lo que provoca un descenso de la confianza de los inversores y del volumen de trading.

¿Cuánto duran los bear markets?

Por término medio, los mercados bajistas duran unos 10 meses, mientras que los alcistas pueden durar varios años o incluso más de una década.

¿Qué desencadena un bear market?

Los bear markets se desencadenan por factores como recesiones económicas, aumento de la inflación o acontecimientos geopolíticos importantes, que provocan una pérdida de confianza de los inversores y ventas generalizadas.

¿En qué se diferencia un bear market de un mercado alcista?

Un mercado alcista se caracteriza por la subida de los precios y el optimismo, mientras que un bear market trae consigo la caída de los precios y el pesimismo. Ambas son partes naturales de los ciclos de los mercados financieros.

¿Cómo afecta un bear market a las criptomonedas?

Las criptomonedas experimentan una volatilidad de precios extrema en los mercados bajistas, con acciones reguladoras o fallos de seguridad que pueden empeorar la caída.

¿Se pueden obtener beneficios en un bear market?

Sí, estrategias como la venta en corto, la cobertura y el uso de ETF inversos pueden permitir a los inversores obtener beneficios en los mercados bajistas, aunque estas estrategias conllevan un mayor riesgo.

¿Cómo puedo proteger mis inversiones en un bear market?

La diversificación de la cartera, la cobertura y evitar las ventas motivadas por el pánico son algunas medidas clave. La disciplina y la concentración en los objetivos a largo plazo son esenciales.

¿Qué papel desempeñan las stablecoins en los mercados bajistas de criptoactivos?

Las stablecoins proporcionan un depósito de valor estable en el volátil mercado de los criptoactivos, ya que están vinculadas a las divisas tradicionales y ayudan a los inversores a evitar las fluctuaciones del mercado.

¿Sigue siempre un mercado alcista a un bear market?

Sí, un mercado alcista suele seguir a un bear market como parte de la naturaleza cíclica de los mercados financieros.

¿Debería vender mis inversiones durante un bear market?

Vender durante un bear market a menudo significa hacer efectivas las pérdidas. Suele ser mejor aguantar la caída e incluso plantearse comprar más si se tiene una perspectiva a largo plazo.