Investir dans l’IA : tout ce qu’il faut savoir

L’Intelligence Artificielle (IA) a franchi un cap décisif avec l'émergence de ChatGPT. Pour la première fois, le grand public a pu toucher du doigt la magie d'une IA généraliste capable de dialoguer ou de reconnaître une image. Entretemps, l’IA s’est immiscée dans toute l’économie, des voitures autonomes à la découverte de médicaments. Résultat : les marchés financiers s'emballent. Depuis fin 2022, les cours des sociétés actives dans l'IA, en particulier Nvidia, ont flambé. Comment s'y retrouver et investir judicieusement ? Nous vons donnons les clés pour comprendre les enjeux et investir dans l’IA.

Qu’est-ce que l’Intelligence Artificielle (IA) ?

L'IA désigne la capacité des machines à imiter les facultés cognitives humaines pour apprendre et résoudre des problèmes de façon autonome. On distingue généralement deux grandes catégories : l’IA étroite (ou faible) et l’IA générale (ou forte).

L'IA dite “narrow” (étroite) fait référence aux systèmes entraînés pour effectuer des tâches spécifiques. Elles le font souvent mieux et plus vite que les humains. C'est le type d'IA le plus courant aujourd'hui. Par exemple, les moteurs de recherche, les voitures autonomes, les outils de traduction, etc. Leur performance peut être impressionnante mais est limitée à un domaine.

L'IA dite “general” (générale) fait référence à une IA hypothétique qui serait capable de réaliser n'importe quelle tâche intellectuelle qu'un humain peut faire, voire le surpasser. C'est un peu le Saint Graal de l'IA, l'équivalent d'une intelligence humaine qui aurait été reproduite de façon artificielle. Mais cela reste aujourd'hui de l'ordre du concept. Aucun système actuel ne s'en approche, même si certaines prouesses récentes de ChatGPT donnent l'illusion d'une certaine polyvalence.

Quelles sont les tendances et avancées de l’IA ?

Ainsi, quand on parle d'IA aujourd'hui, il s'agit en réalité d'IA narrow, autrement dit de modèles spécialisés. Par exemple, ChatGPT est une application de conversation : derrière elle, il y a un modèle d'IA qui travaille, spécialisé dans le langage naturel, à savoir GPT-4.

En parallèle de GPT-4 qui a captivé le grand public, plusieurs autres modèles d'IA impressionnants ont émergé, démontrant l’étendue des possibles :

• Dall-E (d’OpenAI) pour générer des images

• PaLM 2 (de Google) manipulant texte, images, vidéos

• Claude 3 (d’Anthropic) et Mistral (de Mistral AI) pour le dialogue naturel

• Codex (de Microsoft) pour écrire du code informatique

• Galactica (de Meta) pour analyser la science

Pourquoi un tel engouement pour l'IA dans les médias ?

Si l’Intelligence Artificielle (IA) existe depuis les années 50, c’est effectivement en fin 2022 qu’elle a franchi un cap décisif auprès du grand public. L'arrivée de ChatGPT a été un véritable catalyseur. En quelques mois, ChatGPT a séduit 100 millions d'utilisateurs, un record.

D’autres facteurs clés ont renforcé la perception d’assister à une nouvelle ruée vers l'or du XXIe siècle :

1. Les géants de la tech (Microsoft, Google, Amazon, Meta, Apple) ont lancé une course effrénée pour incorporer l'IA dans leurs produits. Microsoft a dégainé le premier en intégrant GPT-4 dans son moteur de recherche Bing et dans sa suite Microsoft 365.

2. De vifs débats sur l’IA révèlent à la fois un immense enthousiasme et des inquiétudes sur sa capacité à creuser les inégalités, propager des fake news, maltraiter les données privées... Sans parler des risques d'une superintelligence qui échapperait au contrôle de ses créateurs. Une menace théorique, mais suffisamment sérieuse pour que des experts, d'Elon Musk à Geoffrey Hinton, tirent la sonnette d'alarme sur les plateaux télé.

3. Des projets de loi, sur lesquels l’Europe fait figure de pionnière avec son projet de règlement “AI Act”, qui souhaite fixer des garde-fous aux modèles d'IA. Mais entre précaution et ambitions propres des pays, l'équilibre est dur à trouver.

Pourquoi investir dans l'IA ?

Il y a une raison très concrète pour laquelle les investisseurs et les marchés financiers s’emballent autour de l’IA depuis la fin 2022 : les perspectives de croissance et de profits. PwC estime que l’IA pourrait générer jusqu'à 15 700 milliards de dollars de valeur ajoutée d'ici 2030. C’est plus que le PIB actuel de la Chine !

Potentiel de croissance du marché de l’IA

Bloomberg Intelligence a calculé que les dépenses annuelles liées à l'IA devraient atteindre 1 300 milliards de dollars d'ici 2032. Mais où cet argent sera-t-il dépensé ? Où se créent les profits et les opportunités ? Pour bien le comprendre, il faut voir l’IA comme une secteur avec trois niveaux :

• La couche “capacité” : C'est le socle technologique de l'IA, un peu comme les fondations de la maison. Elle regroupe les entreprises qui fabriquent les composants essentiels pour faire fonctionner l'IA : puces électroniques, serveurs, réseaux, etc. Rien de tout cela n’existerait sans des sociétés comme Nvidia et AMD (processeurs), ASML (machines à puces), ou encore Equinix (centres de données).

• La couche “intelligence” : C'est ici que la magie opère ! Dans cette couche se créent les cerveaux artificiels qui permettent à l'IA de réfléchir et d'apprendre, grâce à des géants de la tech comme Microsoft (partenaire d'OpenAI), Meta, Alphabet (Google) ou encore Baidu.

• La couche “application” : C'est la partie la plus visible pour le grand public. On parle ici des produits et services de notre quotidien, créés par des entreprises qui utilisent l’IA, comme Siemens (santé), BYD et Tesla (automobile), ou encore Meta (publicité et réseaux sociaux).

Chaque couche a son rythme de développement, et certaines entreprises (Microsoft et Alphabet) sont présentes à plusieurs niveaux. C'est un point clé pour l'investisseur débutant.

Avantages de l’IA dans divers secteurs

D'ici quelques années, il sera difficile de trouver un métier qui n'ait pas été transformé par l'IA d'une manière ou d'une autre. L'IA va révolutionner tous les secteurs, pas seulement la tech. Son impact sera profond et durable sur les modes de vie :

• Santé : L'IA révolutionne le diagnostic précoce, la médecine personnalisée et la découverte de médicaments. Des entreprises comme Eli Lilly et Novo Nordisk utilisent l'IA pour développer des traitements innovants, notamment dans le domaine de l'obésité.

• Finance : L'IA optimise la détection des fraudes, le scoring et le trading. L’assureur UnitedHealth intègre l'IA dans ses processus pour améliorer les soins de santé et l'efficacité de ses agents en assurance.

• Industrie : L'IA booste la productivité via la maintenance prédictive et l'automatisation. Des leaders comme ABB et Rockwell Automation développent des solutions d'IA industrielle et de robotique.

Du point de vue des investisseurs, ces transformations sectorielles créent des opportunités, tant pour les acteurs de l'IA que pour les entreprises traditionnelles adoptant ces technologies pour rester compétitives.

Investissement direct : comment investir dans les entreprises d'IA ?

Pour investir directement dans l’IA, il y a deux possibilités :

• Les géants de la tech en première ligne de l’IA

• Les fabricants de puces et processeurs

Les géants de la tech en première ligne

La façon la plus sûre de profiter de l'essor de l'IA tout en limitant les risques est d'acheter des actions des grandes entreprises technologiques qui dominent déjà ce secteur. Voici celles qui semblent les mieux positionnées :

Microsoft (MSFT) : Le géant de Redmond est le pionnier de l'IA grand public grâce à son partenariat avec OpenAI. Il intègre l'IA dans tous ses produits phares, ce qui lui a permis d'enregistrer une forte croissance de son service cloud Azure. Microsoft vise clairement le leadership du marché de “l'IA as a Service”. Il présente potentiellement un rapport risque/rendement équilibré.

Alphabet (GOOGL) : La maison-mère de Google possède des atouts colossaux dans l'IA, comme ses montagnes de données, sa filiale DeepMind à la pointe de la recherche, et ses talents de premier plan. Son modèle de langage PaLM 2 et son chatbot Bard sont très performants. L'IA devrait doper la pertinence de ses services et l'efficacité de sa publicité.

Meta Platforms (META) : Le leader des réseaux sociaux mise à fond sur l'IA pour booster l'engagement des utilisateurs et ouvrir de nouvelles sources de revenus. Il investit massivement dans l'IA générative, les systèmes de recommandation et la réalité augmentée. Avec plus de 3 milliards d'utilisateurs, Meta dispose d'une base unique.

Amazon (AMZN) : Contrairement aux apparences, Amazon est loin d'être à la traîne en IA. La technologie est présente partout, d'Alexa aux algorithmes de recommandation en passant par la robotique des entrepôts. Mais c'est surtout AWS (Amazon Web Services), sa division cloud mondial, qui démocratise l'IA auprès des entreprises.

Apple (AAPL) : Bien que très discrète sur le sujet, Apple intègre l'IA depuis des années dans des outils comme Siri ou la reconnaissance faciale. La firme à la pomme peut compter sur deux atouts de taille : ses puces maison surpuissantes et son écosystème fermé d'un milliard d'appareils. Récemment, la firme a introduit Apple Intelligence.

D'autres géants asiatiques comme Baidu, Alibaba et Samsung misent aussi beaucoup sur l'IA.

Les fabricants de puces

Passons en revue les principaux acteurs de ce segment et leur potentiel d'investissement :

Nvidia (NVDA) : Le leader incontesté des processeurs graphiques (GPU) pour l'IA profite à plein de l'effet “ChatGPT”. Les puces de Nvidia sont essentielles pour entraîner les modèles gourmands en données, si bien que son chiffre d'affaires a explosé de 400% en un an, faisant tripler son cours de bourse depuis janvier 2023. Malgré une valorisation déjà élevée, ses perspectives de croissance sont vertigineuses grâce à ses futures générations de puces.

AMD (AMD) : Principal concurrent de Nvidia, AMD est pleinement entré dans la révolution IA avec ses processeurs Ryzen dotés de cœurs spécialisés. Ils séduisent de plus en plus de centres de données. Moins chère que Nvidia, l'action a encore une belle marge de progression, même si la concurrence sera rude.

TSMC (TSM) : Ce géant taïwanais, numéro un mondial de la fonderie de semi-conducteurs, produit les puces pour Apple, Nvidia, AMD et Qualcomm. L'explosion des besoins en puces IA lui assure des années de production à plein régime. C'est le couteau suisse de l'IA !

ASML (ASML) : Ce fleuron néerlandais est peu connu du grand public, et pourtant il équipe toute l'industrie des semi-conducteurs avec ses machines, qui sont indispensables pour graver des puces fines et performantes. ASML possède un quasi-monopole sur un maillon critique pour l'essor de l'IA. En dépit du fait que le cours de son action s'est envolé, la demande est toujours présente.

Investissement indirect : comment investir dans des ETF et fonds axés sur l'IA ?

Investir individuellement dans toutes les sociétés liées à l'IA peut s'avérer complexe pour un particulier. Les ETF (Exchange Traded Funds) offrent une solution en détenant un portefeuille d'actions. Avec une seule part d'ETF, vous détenez une fraction de chaque entreprise du portefeuille.

Voici quatre ETF permettant de miser sur l'intelligence artificielle, chacun avec une approche différente :

ROBO Global Robotics and Automation (ROBO) : Cet ETF investit dans 80 à 100 sociétés impliquées dans la robotique industrielle, les drones, les véhicules autonomes, ou encore la vision par ordinateur. Il se concentre sur les entreprises ayant des produits “prochaine génération” dans la robotique et l'IA, plutôt que sur les technologies matures.

Xtrackers Artificial Intelligence and Big Data UCITS ETF (XAIX) : Contrairement au ROBO, le XAIX mise principalement sur les grands acteurs de l'IA, comme les géants technologiques américains (Microsoft et Alphabet) et asiatiques (Samsung). Cette approche fonctionne bien, le XAIX figurant parmi les fonds IA les plus performants.

Global X Robotics & Artificial Intelligence (BOTZ) : Lancé dès l'automne 2016, le BOTZ est l'un des plus anciens fonds spécialisés dans l'IA. Il investit dans environ 40 sociétés actives dans les semi-conducteurs, la robotique médicale et les systèmes d'automatisation industrielle.

WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF (WTAI) : le WTAI cherche à répliquer un indice original, créé sur-mesure, qui a la particularité d'exclure les géants de la tech américaine. L'objectif est de se concentrer sur des entreprises plus pures et spécialisées dans l'IA, au potentiel de croissance possiblement supérieur. C'est une approche originale et différenciante.

Capital-risque et fonds de private equity ciblant l'IA

Pour les investisseurs prêts à prendre plus de risques et miser sur les futures pépites de l'IA, le capital-risque et le private equity offrent une autre voie. Ces fonds investissent en amont dans des startups non cotées à fort potentiel et les accompagnent dans leur développement, mais avec un risque plus élevé.

Accéder à ces fonds est souvent réservé aux investisseurs accrédités, avec des tickets d'entrée conséquents (100 000 euros ou plus). Mais certains géants du private equity comme Eurazeo (RF) en Europe ou Blackstone (BX) aux Etats-Unis sont cotés en Bourse. Parallèlement, Bitpanda propose également les actions des mastodontes comme SoftBank (SFTBY), qui a lancé un méga fonds IA de 100 milliards de dollars.

Acheter leurs actions permet d'accéder indirectement à leur expertise et leur sélection de pépites IA.

Projets IA dans l'espace crypto

Enfin, il serait dommage de ne pas dire un mot des liens croissants entre IA et cryptomonnaies. De nombreux projets explorent comment la blockchain et les tokens peuvent servir à construire une IA plus ouverte, décentralisée et transparente. Nous avons sélectionné quatre protocoles qui fabriquent des briques de l'IA décentralisée :

Ocean Protocol (OCEAN) : Ce “Nasdaq des données” permet à chercheurs et entreprises d'échanger leurs précieux jeux de données, essentiels pour entraîner les modèles d'IA. Ces échanges sont sécurisés et rémunérés en tokens $OCEAN. Avec déjà plus de 500 jeux de données, Ocean est un projet prometteur ancré dans le réel.

Fetch.ai (FET) : Ce projet vise à créer une économie où des agents IA réalisent des tâches et prennent des décisions pour les utilisateurs. Par exemple, votre assistant Fetch pourrait chercher le meilleur prix pour un vol, réserver vos vacances et négocier avec d'autres agents ! Le jeton $FET sert de carburant à cet écosystème ambitieux et futuriste.

SingularityNET (AGIX) : L'objectif est de créer un réseau où différentes IA coopèrent pour résoudre des problèmes complexes, tel un cerveau mondial. Les tokens $AGIX rémunèrent les développeurs d'IA. Des partenariats avec des acteurs comme Hanson Robotics (créateur du robot humanoïde Sophia) donnent du crédit à ce projet à la vision excitante.

Octavia (VIA) : Cet assistant virtuel IA aide à gérer les communautés de passionnés et investisseurs en crypto en modérant les discussions, répondant aux questions fréquentes et donnant des tendances. Son jeton $VIA permet d'accéder à ses services - un projet simple et précis.

Conclusion

Pour investir judicieusement dans l'intelligence artificielle, vous pouvez adopter une approche diversifiée en quatre volets :

• Se concentrer sur les valeurs sûres de l'IA. Des fabricants de processeurs comme Nvidia et AMD bien sûr, mais aussi les gagnants évidents de cette révolution avec Microsoft, Amazon, Baidu et Google, qui démocratisent l'IA chez les particuliers et les professionnels.

• Acheter les actions d'entreprises intégrant l'IA de manière prometteuse dans divers secteurs : Tesla (automobile), SAP (logiciels), Dassault Systèmes (logiciels 3D), Airbus (aéronautique) ou Samsung (objets connectés).

• Viser une exposition plus large via des ETF spécialisés dans l'IA et la robotique, comme le BOTZ de GlobalX ou le WTAI de WisdomTree, offrant un panier diversifié d'entreprises impliquées dans l'IA.

• Pour les investisseurs en quête de sensations fortes, s'intéresser aux cryptomonnaies liées à des projets d'IA décentralisée (Ocean, Fetch.ai et SingularityNET), en gardant à l'esprit leur volatilité.

Attention, ce panorama des investissements possibles dans l’IA donne des pistes pour investir, mais ce ne sont en rien des conseils d'investissement. Il n'y a pas de stratégie magique qui marche à tous les coups, et chaque placement en actions a ses risques. Avant d'investir votre argent, renseignez-vous bien, réfléchissez à combien vous pouvez vous permettre de perdre, et ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. Soyez prudent !