Comprendre les techniques de manipulation du marché

La manipulation du marché se produit lorsque des individus ou des groupes tentent d'influencer le prix ou la perception d'actifs financiers à leur propre avantage. Bien que les marchés financiers soient généralement conçus pour être transparents, certains acteurs utilisent des tactiques qui induisent les investisseurs en erreur, faussent les valeurs du marché et sapent la confiance. Dans cet article, nous décomposerons les techniques de manipulation du marché les plus courantes, leur fonctionnement et comment les repérer et les éviter.

• La manipulation du marché implique des actions intentionnelles visant à fausser les prix ou les perceptions des actifs financiers pour un bénéfice personnel

• Les méthodes courantes incluent le wash trading, le front-running, les schémas de pump-and-dump, le layering, entre autres

• Ces pratiques nuisent aux investisseurs particuliers, sapent la confiance et perturbent l’équité des marchés

• La vigilance, l’évaluation critique des informations et l’utilisation de plateformes de trading sécurisées sont essentielles pour réduire les risques

Qu’est-ce que la manipulation du marché ?

La manipulation du marché est l’acte intentionnel d’augmenter ou de diminuer artificiellement le prix d’un actif, de créer une demande ou une offre fictive, ou de déformer le processus naturel de découverte des prix. Ces tactiques peuvent nuire aux investisseurs particuliers tout en profitant à ceux qui les utilisent.

Cependant, le terme "manipulation du marché" est parfois confondu avec d’autres concepts connexes tels que le market making, la manipulation des marchés (market rigging) et la manipulation des prix. Bien que ces termes partagent certaines similitudes, ils représentent différents aspects des activités de marché. Certains sont légaux et essentiels pour le bon fonctionnement des marchés, tandis que d’autres sont immoraux ou illégaux.

Qu’est-ce que le market making ?

Le market making est un processus légitime où des traders ou des institutions fournissent de la liquidité en plaçant simultanément des ordres d'achat et de vente pour un actif. Cela contribue à stabiliser les marchés et à garantir des transactions fluides. Contrairement à la manipulation du marché, qui fausse les prix pour un avantage déloyal, le market making favorise la transparence et l’efficacité dans le processus de trading.

Qu’est-ce que la manipulation des marchés ?

La manipulation des marchés (market rigging) est un type spécifique de manipulation qui implique souvent une collusion ou des actions coordonnées visant à fixer les prix, limiter la concurrence ou manipuler les conditions du marché pour un avantage déloyal. En fin de compte, toutes les instances de manipulation des marchés sont une forme de manipulation et sont donc illégales.

Qu’est-ce que la manipulation des prix ?

La manipulation des prix est une sous-catégorie de la manipulation du marché et fait référence spécifiquement aux actions visant à modifier artificiellement le prix d’un actif. Cela inclut la création d’une fausse demande ou la suppression de l’offre pour tromper les investisseurs et les amener à prendre des décisions basées sur des informations déformées. La manipulation des prix est immorale et souvent illégale, car elle fausse le processus naturel de découverte des prix. Cependant, certaines actions influençant les prix ne sont pas considérées comme illégales, notamment les activités de market making réglementées, les stratégies de tarification promotionnelle ou les interventions des banques centrales visant à stabiliser les marchés.

• Manipulation du marché : actions larges qui faussent le fonctionnement naturel des marchés pour un avantage déloyal

• Market making : un processus légal qui améliore la liquidité et stabilise les marchés en fournissant des cotations continues d’achat et de vente

• Manipulation des marchés : une activité illégale impliquant une collusion pour contrôler les conditions du marché de manière injuste

• Manipulation des prix : une forme spécifique de manipulation qui cible le prix d’un actif par des moyens artificiels

Avec une meilleure compréhension des termes courants liés à la manipulation du marché, explorons les techniques spécifiques utilisées et comment les identifier.

Qu’est-ce que le wash trading ?

Le wash trading est une pratique de trading trompeuse où la même personne ou le même groupe achète et vend le même actif pour créer l'illusion d'une activité de marché élevée. Cela vise à tromper d'autres investisseurs en leur faisant croire qu'il existe une demande ou une offre importante pour cet actif.

• Une personne (ou un groupe) place simultanément des ordres d'achat et de vente pour le même actif, simulant une activité réelle

• Ces transactions sont généralement exécutées entre des comptes contrôlés par la même partie, créant une fausse impression de demande ou d’offre sur le marché

• Cette activité orchestrée induit les autres investisseurs en erreur, les incitant à trader sur la base de données fausses

Signes d’avertissement de wash trading

• Volumes de trading inhabituels : volumes extrêmement élevés sans nouvelles ou augmentation de la demande correspondante

• Modèles de trading répétitifs : ordres d’achat et de vente identiques pour le même actif sur des périodes courtes

• Stabilité des prix malgré des volumes élevés : activité de trading intense sans changement significatif du prix de l’actif

Qu’est-ce que le front-running ?

Le front-running est une pratique immorale où une personne ayant une connaissance privilégiée d'une grande transaction à venir en profite en plaçant ses propres ordres avant celle-ci. Cela lui permet de tirer profit du mouvement prévisible des prix provoqué par cette transaction.

• Un trader, un courtier ou un algorithme identifie un ordre important sur le point d’être placé sur le marché

• L'individu ou le système exécute son ordre en premier, sachant que l’ordre important influencera le prix

• Une fois que l’ordre important impacte le prix, le front-runner vend ou achète pour capitaliser sur le mouvement attendu du marché

Signes d’avertissement de front-running

• Mouvements de prix soudains et inexpliqués : changements brusques de prix juste avant l'exécution d'un ordre important

• Modèles de trading inhabituels : transactions qui semblent exploiter des connaissances privilégiées ou profiter d'inefficacités du marché

Qu’est-ce qu’un schéma de pump-and-dump ?

Un schéma de pump-and-dump est un type de fraude où des manipulateurs augmentent artificiellement le prix d’un actif en diffusant des informations trompeuses. Une fois le prix suffisamment élevé, ils vendent leurs actifs, provoquant un effondrement des prix et laissant d’autres investisseurs subir des pertes.

• Les fraudeurs achètent de grandes quantités d’un actif de faible valeur

• Ils diffusent des informations fausses ou exagérées pour stimuler la demande

• Une fois le prix à son apogée, ils vendent leurs actifs, provoquant un effondrement des prix

Signes d’avertissement de schémas de pump-and-dump

• Augmentations soudaines et rapides des prix : pics inexpliqués sans nouvelles crédibles ou développements du marché pour les justifier

Endossements non vérifiés sur les réseaux sociaux : promotions ou affirmations exagérées partagées sur les réseaux sociaux sans sources fiables

Qu’est-ce que le poop and scoop ?

Le poop and scoop est une tactique de manipulation du marché où de fausses informations négatives sont diffusées sur un actif pour en abaisser le prix. Une fois que le prix chute, le manipulateur achète l’actif à bas prix, réalisant un profit lorsque sa valeur remonte.

• Les manipulateurs initient cette tactique en répandant des rumeurs négatives ou des affirmations mensongères, créant de la peur et de l’incertitude chez les investisseurs, ce qui entraîne une forte baisse du prix de l’actif

• Une fois le prix artificiellement abaissé, les manipulateurs exploitent la situation en acquérant l’actif sous-évalué, se positionnant pour réaliser des profits significatifs lors de sa reprise

Signes d’avertissement de poop and scoop

• Vagues soudaines de nouvelles négatives : rumeurs non vérifiées ou rapports négatifs sur un actif circulant sans sources crédibles

• Forte baisse des prix : déclins significatifs sans événements de marché ou raisons fondamentales correspondantes

Qu’est-ce que le layering ?

Le layering est une tactique où des traders placent de faux ordres d'achat ou de vente pour donner l’apparence d’un intérêt sur le marché. Ces ordres sont annulés avant exécution, trompant ainsi d’autres traders qui agissent en fonction de ces faux signaux.

• Les manipulateurs soumettent stratégiquement de gros ordres d'achat ou de vente qu’ils ne prévoient jamais d’exécuter, créant l’illusion d’un intérêt ou d’une pression importante sur le marché pour influencer le comportement des autres traders

• Après avoir trompé les autres traders, les manipulateurs annulent leurs ordres, laissant ces derniers désavantagés

Signes d’avertissement de layering

• Flash d’ordres importants : gros ordres d'achat ou de vente qui apparaissent momentanément et disparaissent avant d’être exécutés

• Annulations répétées d’ordres : schémas cohérents d’annulations d’ordres qui semblent conçus pour influencer la direction des prix

Qu’est-ce que le spoofing ?

Le spoofing est une pratique de trading manipulatrice où des traders placent de faux ordres d'achat ou de vente pour tromper les autres en leur faisant prendre des décisions basées sur de faux signaux de marché. Contrairement au layering, qui vise à influencer le marché global, le spoofing cible souvent des traders individuels en les incitant à réagir à des mouvements de prix à court terme.

Pour une analyse approfondie du spoofing et des moyens de vous protéger, consultez cet article.

Qu’est-ce que le shilling ?

Le shilling consiste à promouvoir un actif à des fins personnelles, souvent sous couvert de conseils impartiaux.

• Des influenceurs ou des individus ayant des intérêts personnels créent un engouement autour d’un actif pour en augmenter la demande et le prix

• Souvent, ces promoteurs sont rémunérés ou bénéficient directement de l’augmentation du prix de l’actif

Signes d’avertissement de shilling

• Figures publiques ou influenceurs qui promeuvent excessivement un actif sans révéler qu’ils ont été rémunérés ou incités à le faire

• Efforts coordonnés sur les réseaux sociaux visant à générer un engouement injustifié pour un actif spécifique

Comment les grandes entreprises manipulent-elles le marché ?

La manipulation du marché n’est pas toujours le fait de traders ou de criminels isolés : parfois, ce sont les actions de grandes entreprises bien connues qui influencent les marchés de manière injuste. Ces grandes entreprises peuvent manipuler les marchés en utilisant des stratégies comme la désinformation stratégique, des pratiques tarifaires prédatrices ou des rachats d'actions internes. Elles peuvent :

• Diffuser des projections exagérées ou retarder des nouvelles négatives pour influencer les prix des actions

• Utiliser des prix prédateurs pour éliminer la concurrence

• Effectuer des rachats d’actions pour gonfler artificiellement la valeur des actions

Exemple : Le tweet du PDG de Tesla, Elon Musk, en 2018, concernant la privatisation de l’entreprise à 420 $ par action, a temporairement fait grimper le cours de Tesla. Cependant, cette affirmation non confirmée a provoqué de la volatilité. Ces tactiques peuvent fausser les marchés et souvent désavantager les investisseurs particuliers.

Comment se protéger contre la manipulation du marché

Vous connaissez maintenant les techniques de manipulation du marché les plus courantes et leurs signes d’avertissement. Armé de ces connaissances, vous pouvez prendre des mesures proactives pour vous protéger en suivant ces pratiques simples :

• Restez informé : apprenez comment ces stratagèmes fonctionnent

• Vérifiez les informations : utilisez des sources fiables pour les données de marché

• Diversifiez vos investissements : répartissez vos risques sur différents actifs

• Évitez les décisions émotionnelles : ne réagissez pas à l’engouement ou à la peur

• Utilisez des plateformes fiables : effectuez vos transactions sur des échanges sécurisés et transparents comme Bitpanda

Rester en sécurité nécessite également de rester informé des derniers développements et d’approfondir votre compréhension des escroqueries. L’Académie Bitpanda propose de nombreuses ressources pour vous aider à sécuriser vos investissements dans le monde des cryptomonnaies, en couvrant les principaux risques liés à l’investissement et bien plus encore.