Qu’est-ce qu’un billet négocié en bourse sur une cryptomonnaie (ETN) ?

Vous avez peut-être entendu parler des ETP, ETF, ETC et ETN, mais que sont exactement ces instruments financiers ? Et comment peuvent-ils aider à démocratiser les actifs tels que les cryptomonnaies ? Découvrons quelques-unes des principales différences entre ces quatre instruments.

• Les billets négociés en bourse sur une cryptomonnaie (des ETN de suivis de crypto) permettent à tous les investisseurs de s’exposer aux cryptomonnaies, tout en limitant les risques tels que le piratage de wallet et les risques liés au stockage d’actifs.

• Les ETN sont tradées au sein d’infrastructures familières, comme les plateformes de trading de places boursières.

• Les investisseurs achètent des ETN par l’intermédiaire de courtiers ou de banques traditionnels. 

Dans ce cours, nous allons examiner les billets négociés en bourse sur une cryptomonnaie et leurs fonctionnalités.

Un nombre croissant d’investisseurs considèrent que pour un portfolio bien diversifié, les cryptomonnaies sont un élément clé. L’adoption des cryptomonnaies progressant, les investisseurs cherchent de nouvelles options pour s’exposer à cette classe d’actifs. Les produits négociés en bourse, tels que les ETF, sont des véhicules établis au sein de l’industrie financière depuis des décennies. 

Traditionnellement utilisées pour adosser des actifs tels que les métaux et les matières premières, la structure des produits négociés en bourse peut également être exploitée pour intégrer les cryptomonnaies aux billets négociés en bourse. Les investisseurs ont ainsi la possibilité de profiter d’une exposition physique aux cryptomonnaies, au sein d’une infrastructure établie et familière, par exemple via un courtier ou une banque.  

Un ETN de suivi crypto : une nouvelle manière d’investir dans les cryptomonnaies

Alors que les cryptomonnaies sont généralement tradées sur des exchanges de crypto dédiés, avec des actifs détenus sur un wallet d’exchange ou transférés sur le crypto wallet privé d’un investisseur, de nombreux investisseurs traditionnels souhaitent investir dans les cryptomonnaies, mais trouvent encore les exchanges de crypto, les wallets et le stockage des actifs intimidants et risqués.

Les billets négociés en bourse sur une cryptomonnaie (ETN) permettent aux investisseurs d’investir dans les crypto tout en limitant les risques tels que le piratage de wallets et les risques liés au stockage d’actifs. Les billets sont négociés au sein d’une structure familière et offrent le même niveau de transparence et de liquidité que tout autre produit négocié en bourse.

La cryptomonnaie « physique » à laquelle le produit est adossé est gardée en sécurité par des professionnels réglementés et mandatés.

Que signifient les termes ETP, ETF, ETC et ETN ?

Les acronymes ETP, ETF, ETC et ETN sont souvent utilisés de manière interchangeable dans le domaine des produits négociés en bourse, mais il s’agit de produits fondamentalement différents. Examinons-les de plus près.

ETP (produit négocié en bourse)

Les lettres ETP sont l’abréviation de « exchange-traded product » (ou produit négocié en bourse). Il s’agit d’un terme générique qui regroupe toutes les catégories suivantes. Essentiellement, toute valeur mobilière négociée en bourse reproduisant la valeur d’un autre actif sous-jacent peut être appelée ETP. Le concept existe depuis plusieurs décennies, les premiers billets adossés à de l’or ayant été tradés en 2003.

ETF ( fonds négociés en bourse )

Comme vous l’avez appris dans le cours 21 de la section finances personnelles de la Bitpanda Academy, les fonds négociés en bourse (ETF) sont les produits négociés en bourse les plus répandus et les plus connus. Depuis l’émission du premier ETF moderne dans les années 1990, les ETF ne cessent de gagner en popularité et figurent au niveau mondial parmi les produits d’investissement les plus recherchés par les investisseurs particuliers. 

Pour la plupart, les ETF investissent de manière passive, ce qui signifie qu’ils mettent en œuvre une stratégie d’investissement de manière automatique sur la base d’un ensemble de règles prédéfinies, sans l’aide d’un gestionnaire de portefeuille. Comme pour les fonds de placement classiques, une part d’ETF est considérée comme une participation au fonds et représente une propriété partielle des actifs du fonds. 

ETC (marchandise négociée en bourse)

ETC est l’abréviation de « exchange-traded commodity » et offre aux investisseurs une exposition aux matières premières telles que des marchandises, des métaux et du bétail. 

ETN (billet négocié en bourse)

ETN est l’abréviation de « exchange-traded note ». Les ETN sont un autre type de produits négociés en bourse, mais dont la structure juridique est quelque peu différente. Au lieu d’une participation dans le fonds, chaque billet négocié d’un ETN représente une obligation d’une entité juridique détenant l’actif sous-jacent en garantie. Ils constituent en réalité des titres de créance. 

En raison de leur structure, les ETN répliquent précisément la valeur d’un actif sous-jacent. Ils permettent aux investisseurs de s’exposer à des actifs qui ne sont pas des titres réglementés en passant par un exchange réglementé. Ces actifs peuvent être des métaux précieux tels que l’or, l’argent ou le palladium, ou, dans notre cas, des cryptomonnaies.

Malgré la nature très volatile des cryptomonnaies, l’intérêt pour l’investissement dans les cryptomonnaies à des fins de diversification de portfolio augmente, car certaines cryptomonnaies ont surpassé de nombreux autres actifs au cours des dernières années.

Un ETN de cryptomonnaie est un type d’ETN qui est 100 % garanti par un (ou plusieurs) actif(s) crypto et représente une créance sur un montant fixe de l’actif ou des actifs sous-jacents. En investissant par le biais d’un ETN de suivi de crypto, les investisseurs ont accès à des cryptomonnaies physiques via leurs courtiers ou banques traditionnels. Ils offrent également une couche supplémentaire de liquidité.

L’inconvénient de détenir un ETN est que les investisseurs ont moins de contrôle sur leur actif, c’est pourquoi il est essentiel que vous fassiez vos recherches pour vous assurer que vous achetez vos ETN auprès de sociétés ayant une réputation irréprochable et des niveaux de sûreté et de sécurité institutionnels.

Bien que les ETN imposent des frais annuels, la détention de cryptomonnaies dans un wallet personnel a un coût similaire en raison des frais de transaction et de réseau, notamment les frais de stockage associés à la sécurisation d’un wallet personnel. Les ETN peuvent également, bien que cela soit rare, être affectés par des erreurs de suivi, car leurs prix sont déterminés à la fois par l’actif sous-jacent et par les lois de l’offre et de la demande. 

Dans notre prochain cours, nous aborderons le trading de cryptomonnaies à l’aide de chandeliers sur les exchanges.