Qu'est-ce qu'un pump and dump ?

Malheureusement, le monde de la finance n’est pas étranger aux arnaques, et l’une des plus notoires est le pump and dump. Initialement apparue sur le marché boursier, en particulier avec les penny stocks, cette pratique frauduleuse s'est aujourd’hui répandue dans le trading de cryptomonnaies. Mais qu’est-ce qu’un pump and dump, comment fonctionne-t-il et—surtout—comment s’en protéger ? Décryptons le sujet.

• Les schémas de pump and dump font artificiellement grimper le prix d’un actif par le biais d’un battage médiatique avant que les organisateurs ne vendent leurs avoirs, provoquant un krach

• Autrefois courants dans les penny stocks, ces stratagèmes sont devenus plus visibles sur les marchés crypto, où la réglementation est encore en évolution

• Les réseaux sociaux et les influenceurs jouent souvent un rôle clé dans la diffusion de fausses informations pour attirer des investisseurs naïfs

• Pour éviter d’être victime, méfiez-vous des hausses soudaines de prix, des promesses irréalistes et des actifs promus par des développeurs anonymes

Qu'est-ce qu'un pump and dump en crypto ?

Un pump and dump est une forme de manipulation de marché où le prix d’un actif est artificiellement gonflé (ou "pumped") grâce à des affirmations trompeuses ou exagérées, avant que les escrocs ne vendent leurs avoirs au sommet, provoquant ensuite un effondrement du prix (ou "dump").

Bien que cette pratique soit historiquement associée au marché boursier, notamment aux actions de faible valeur, la signification du pump and dump s’est élargie avec l’essor des cryptomonnaies. Même si le marché crypto devient de plus en plus réglementé, il reste largement influencé par le battage médiatique sur les réseaux sociaux, ce qui en fait une cible privilégiée pour les escrocs cherchant à exploiter les investisseurs imprudents.

L’histoire des schémas de pump and dump

Les pump and dump existent depuis des décennies, bien avant l’apparition des cryptomonnaies. Dans les années 1980 et 1990, ces arnaques étaient principalement associées aux penny stocks, où des promoteurs faisaient la publicité agressive d’entreprises peu connues, souvent en avançant des affirmations fausses ou exagérées, afin de faire monter le cours de l’action. Une fois le prix atteint un sommet grâce à la demande des investisseurs particuliers, les initiés et les premiers acheteurs revendaient leurs actions, provoquant un effondrement du cours et laissant les investisseurs tardifs avec de lourdes pertes.

Ces arnaques étaient particulièrement courantes dans les boiler rooms, où des courtiers utilisaient des techniques de vente agressives pour convaincre des investisseurs naïfs d’acheter des actions sans valeur ou surévaluées. Certains des cas les plus célèbres impliquent des entreprises comme Stratton Oakmont, la société de courtage représentée dans Le Loup de Wall Street.

Comment fonctionne un pump and dump ?

Les schémas de pump and dump suivent un schéma prévisible :

• Sélection d’un actif à faible liquidité : Les escrocs choisissent une cryptomonnaie avec une faible capitalisation boursière, ce qui signifie que son prix peut être influencé avec relativement peu de capital

• Le pump – battage et promotion : Une campagne coordonnée est lancée pour susciter l’engouement autour de l’actif. Cela peut inclure du battage médiatique sur les réseaux sociaux, de fausses recommandations d’influenceurs ou des informations trompeuses

• Le FOMO (Fear of Missing Out) s’installe : En voyant le prix grimper et en entendant parler de “gains massifs”, les investisseurs particuliers se précipitent pour acheter, alimentant encore la hausse du prix

• Le dump : Une fois le prix à son apogée, les escrocs vendent leurs avoirs pour empocher leurs bénéfices. Sans valeur réelle derrière la hausse, le prix s’effondre, laissant les investisseurs tardifs avec des pertes considérables

Beaucoup d’investisseurs tombent dans le piège des pump and dump en raison de facteurs psychologiques. La peur de rater une "opportunité unique" pousse les gens à acheter au sommet. Les escrocs exploitent cela en utilisant un langage urgent comme "Agissez maintenant !" ou "Prochaine crypto à faire x100 !" pour créer un sentiment d’exclusivité et d’urgence. Pour éviter ces arnaques, prenez toujours le temps de rechercher un projet, vérifier si la hausse des prix repose sur des fondamentaux solides et vous méfier des investissements basés uniquement sur le battage médiatique des réseaux sociaux.

Les fraudes de type pump and dump sont-elles illégales ?

Oui, les pump and dump sont illégaux sur les marchés financiers traditionnels. Des organismes de régulation comme la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis et l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) surveillent activement et sanctionnent la manipulation des marchés boursiers.

Toutefois, la réglementation du marché crypto ne fait que récemment rattraper son retard. Le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCAR), entré en vigueur fin 2024, interdit explicitement les pratiques manipulatrices comme les pump and dump dans toute l’Union européenne.

Dans le cadre de MiCAR, les projets crypto doivent respecter des exigences plus strictes en matière de transparence et de divulgation. Les plateformes d’échange opérant sous ce cadre doivent surveiller les activités de trading suspectes, rendant plus difficile l’exécution de pump and dump sans être détecté.

Bitpanda a obtenu des licences MiCAR sous la supervision de deux régulateurs européens, la BaFin en Allemagne et la MFSA à Malte, lui permettant d’opérer sans entrave dans les 27 États membres de l’UE sous ce cadre réglementaire unifié.

Comment les escrocs en profitent-ils ?

Les organisateurs de pump and dump réalisent des profits en revendant leurs actifs au sommet, juste avant l’effondrement du prix. Ils achètent généralement l’actif à bas prix en amont, puis utilisent des tactiques telles que :

• Achat massif coordonné pour créer une fausse impression de demande

• Diffusion d’informations trompeuses afin d’attirer des investisseurs naïfs

• Revente au moment où l’intérêt du public est à son apogée

Comment éviter de tomber dans un pump and dump ?

Reconnaître les signes avant-coureurs peut vous aider à naviguer plus prudemment sur le marché des cryptos :

• Battage médiatique extrême : Méfiez-vous des cryptos massivement promues sur les réseaux sociaux, en particulier par des influenceurs inconnus

• Promesses irréalistes : Si une offre semble trop belle pour être vraie (ex. "10x garanti"), c’est probablement une arnaque

• Cryptos à faible capitalisation : Les cryptomonnaies à petite capitalisation sont plus faciles à manipuler

• Pics de prix soudains : Une hausse rapide et inexpliquée de la valeur est un signal d’alerte

• Développeurs anonymes : Les projets sans équipe transparente ni feuille de route claire sont plus risqués

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