02/19/2026

10 Min. Lesezeit

Erklärung und Übersicht: Was sind Derivate?

In der Welt der Finanzen ist ein Derivat ein Finanzinstrument, das es dir als Anleger ermöglicht, auf die Kursentwicklung von Basiswerten wie Aktien, Anleihen oder Rohstoffen zu spekulieren oder dich gegen Preisrisiken abzusichern. Derivate wie Optionsscheine, Futures und Swaps bieten Anlegern verschiedene Möglichkeiten zu investieren. Doch wie genau funktionieren Derivate im Handel?

In diesem Ratgeber erklären wir dir die Bedeutung von Derivaten, ihre Funktionsweise und geben dir eine Übersicht über die verschiedenen Arten von Derivaten. Außerdem erhältst du eine Erklärung, wie man mit Derivaten handeln kann und welche Risiken und Chancen dabei bestehen.

Definition: Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert auf einem Basiswert wie Aktien, Rohstoffen oder Anleihen basiert und deren Preisentwicklung durch den Kurs dieses Basiswerts bestimmt wird.

Erklärung: Derivate funktionieren als Verträge, die den zukünftigen Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu festgelegten Bedingungen regeln, wodurch sie es Anlegern ermöglichen, auf Preisänderungen zu spekulieren oder sich gegen künftige Preisschwankungen abzusichern.

Arten: Zu Derivaten zählen Zertifikate, Futures, Optionen, Swaps und Forwards, die entweder an der Börse oder außerbörslich gehandelt werden.

Chancen und Risiken: Derivate zeichnen sich je nach Basiswert durch hohe Volatilität aus, insbesondere bei außerbörslichem Handel, bieten jedoch gleichzeitig die Chance, von Marktbewegungen zu profitieren.

Einfach erklärt: Derivate – was ist das?

Derivate sind per Definition Finanzinstrumente, deren Wert von einem sogenannten Basiswert abhängt. Ein Basiswert ist der zugrunde liegende Vermögenswert, auf dem das Derivat basiert, wie beispielsweise eine Aktie oder eine Anleihe. Ein Derivat selbst ist also kein physisches Produkt, sondern ein Vertrag, der auf die Preisbewegungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts reagiert.

Mit Derivaten kannst du von der Kursentwicklung eines Basiswerts profitieren, ohne diesen tatsächlich besitzen zu müssen. Im Derivatehandel können Anleger auf dieses Finanzinstrument zurückgreifen, um sich abzusichern oder auf zukünftige Preisbewegungen zu spekulieren.

Worin kann man mit Derivaten investieren?

Anleger können mit Derivaten in verschiedene Anlageklassen investieren. Neben Wertpapieren bieten Derivate auch die Möglichkeit, in die Marktbewegungen physischer Güter oder von Währungen zu investieren. Dadurch erhalten Anleger Zugang zu zahlreichen Märkten. Im Folgenden sind einige der gängigsten Anlageklassen aufgeführt, bei denen Derivate eingesetzt werden können:

Aktien: Anleger können mit Derivaten auf die Kursentwicklung einzelner Unternehmen setzen, um von den Preisbewegungen einer einzelnen Aktie zu profitieren.

Indizes: Mit Derivaten können Anleger beispielsweise auf die Entwicklung des DAX oder des Dow Jones spekulieren, wobei sie auf die Preisbewegungen eines gesamten Marktes oder Sektors setzen.

Rohstoffe: Derivate ermöglichen es, auf die Preisbewegungen von Rohstoffen wie Gold und Silber zu setzen, ohne diese physisch kaufen zu müssen.

Währungen: Mit Derivaten können Anleger Währungspaare wie EUR/USD handeln, um von Kursänderungen zwischen verschiedenen Währungen zu profitieren.

Kryptowährungen: Derivate bieten dir die Möglichkeit, auf den Kurs von Kryptowährungen wie Bitcoin zu spekulieren, wodurch du die Preisschwankungen in diesem volatilen Markt für dich nutzen kannst.

Anleihen: Derivate bieten die Möglichkeit, indirekt in Staats- oder Unternehmensanleihen zu investieren, indem auf die Preisentwicklung oder Zinsbewegungen dieser Anleihen gesetzt wird.

ETFs: Auch auf ETFs lassen sich Derivate abschließen, wodurch Anleger auf die Entwicklung eines ganzen Portfolios von Aktien oder Anleihen setzen können, das im ETF gebündelt ist.

Übersicht: Welche Arten von Derivaten gibt es?

Derivate gibt es in vielen verschiedenen Formen, die jeweils unterschiedliche Merkmale und Verwendungszwecke bieten. Zu den bekanntesten Derivaten gehören Optionen, Futures, Zertifikate, Differenzkontrakte (CFDs) und Swaps.

In den folgenden Abschnitten werden wir die einzelnen Derivatearten näher betrachten, ihre Funktionsweise erklären und aufzeigen, wie Anleger sie im Derivatehandel nutzen können.

Optionen sind standardisierte Finanzinstrumente, die dem Inhaber das Recht geben, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Solche Termingeschäfte können bei Derivaten an Börsen wie der Eurex oder der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt werden, wo die genauen Optionsbedingungen klar und transparent veröffentlicht werden.
Wichtig für dich:
Das Besondere an Optionen ist, dass der Käufer nicht verpflichtet ist, von seinem Recht Gebrauch zu machen. Wenn sich der Basiswert ungünstig entwickelt, kann der Inhaber die Option verfallen lassen.
Die Gegenpartei – der sogenannte Stillhalter – ist jedoch verpflichtet, im Falle der Ausübung zu liefern (bei einer Call-Option) oder zu kaufen (bei einer Put-Option), wobei er eine Prämie erhält.
Neben klassischen Optionen gibt es auch Optionsscheine, die ähnlich wie Optionen funktionieren:
Optionsscheine sind meist nicht standardisiert und werden von Banken oder anderen Emittenten angeboten, wobei ein Emittentenrisiko besteht und die Rück- oder Auszahlung gefährdet sein kann, falls der Emittent zahlungsunfähig wird.
Sie gewähren dem Käufer das Recht, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zu kaufen oder zu verkaufen.
Im Gegensatz zu Optionen, die häufig an Börsen gehandelt werden, werden Optionsscheine in der Regel außerbörslich gehandelt und können unterschiedliche Bedingungen und Laufzeiten haben.
Optionen und Optionsscheine bieten Anlegern die Möglichkeit, auf zukünftige Preisbewegungen eines Basiswerts zu spekulieren, ohne diesen tatsächlich zu besitzen, wodurch sie eine flexible Strategie für den Derivatehandel darstellen.
Futures sind verbindliche Terminkontrakte, bei denen sich der Käufer verpflichtet, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zu Optionen, bei denen der Käufer nur ein Recht und keine Pflicht hat, ist ein Future ein verpflichtendes Geschäft. Futures können auf Basiswerte wie Rohstoffe, Aktien oder Aktienindizes gehandelt werden. Sie werden an Terminbörsen wie der Eurex oder der CME gehandelt, wodurch sie transparent und liquide sind. Falls der Anleger seine Position vor dem festgelegten Zeitpunkt schließen möchte, kann er den Vertrag weiterverkaufen. Dieser Vorgang wird als „Glattstellen“ bezeichnet.
Forwards sind ebenfalls Termingeschäfte, jedoch sind sie weniger standardisiert und werden nicht an Börsen gehandelt. Stattdessen werden Forwards außerbörslich zwischen zwei Parteien vereinbart. Diese Verträge sind maßgeschneidert und bieten mehr Flexibilität, da sie an die speziellen Bedürfnisse der beiden Parteien angepasst werden können. Allerdings bedeutet diese Flexibilität auch, dass Forwards weniger reguliert und risikobehafteter sind. Wie bei Futures handelt es sich auch bei Forwards um verbindliche Verträge zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem festgelegten Preis und Zeitpunkt.
Zertifikate sind Schuldverschreibungen, die von Banken oder anderen Emittenten ausgegeben werden und dem Inhaber das Recht geben, von der Wertentwicklung eines Basiswerts zu profitieren. Anders als bei Optionen oder Futures gibt es bei Zertifikaten immer einen Emittenten, was ein Emittentenrisiko mit sich bringt.
Eine spezielle Form von Zertifikaten sind ETCs (Exchange-Traded Commodities), die vor allem den Handel mit Rohstoffen erleichtern. ETCs bündeln dabei Future-Kontrakte und bieten den Vorteil, dass Anleger in Rohstoffe investieren können, ohne tatsächlich die physische Ware kaufen zu müssen. Zertifikate können verschiedene Laufzeiten haben, wodurch sie für eine breite Palette von Anlagezielen geeignet sind.
CFDs ermöglichen es Anlegern, auf die Kursbewegungen eines Basiswerts zu spekulieren, ohne diesen tatsächlich besitzen zu müssen. Bei einem CFD handelt es sich um einen Vertrag zwischen dem Anleger und einem CFD-Broker, bei dem die Differenz zwischen dem Eröffnungs- und dem Schlusskurs des Basiswerts ausgezahlt wird. Setzt ein Investor beispielsweise auf einen fallenden Aktienkurs und der Kurs sinkt nach Vertragsabschluss, erhält er die Differenz zum ursprünglichen Preis. CFDs sind außerbörslich und können nicht bei klassischen Online-Brokern, sondern nur bei spezialisierten CFD-Brokern gehandelt werden.
Ein wesentlicher Vorteil von CFDs ist die Hebelwirkung, die es ermöglicht, mit einem kleineren Einsatz größere Gewinne zu erzielen. Sie erhöht jedoch auch das Risiko von erheblichen Verlusten. CFDs werden häufig im Daytrading genutzt, sind jedoch aufgrund ihres hohen Risikos eher für erfahrene Anleger geeignet.
Swaps sind Finanzinstrumente, die den Austausch von Zahlungsströmen zwischen zwei Parteien ermöglichen. Häufig werden Swap-Kontrakte genutzt, um sich gegen Zinsrisiken oder Währungsrisiken abzusichern, können aber auch für Spekulationen auf zukünftige Preis- oder Wertentwicklungen eingesetzt werden. Die Vertragsbedingungen eines Swaps werden meist individuell ausgehandelt, sodass sie den spezifischen Bedürfnissen der beteiligten Parteien entsprechen.
Beispiele für die Art von Derivaten sind
der Zinsswap, bei dem zwei Parteien vereinbaren, feste gegen variable Zinssätze auszutauschen
und der Währungsswap, bei dem Zahlungen in verschiedenen Währungen getauscht werden.
Swaps ermöglichen es, auf Zinsbewegungen oder Währungsentwicklungen zu spekulieren und von positiven oder negativen Preisänderungen zu profitieren.

Beispiel: Wie funktionieren Derivate?

Nachdem wie erklärt haben, was Derivate sind, mit welchen Anlageklassen du sie handeln kannst und welche Arten es gibt, folgt nun eine beispielhafte Erklärung, wie man Derivate handeln kann.

Der Preis von Derivaten ist direkt von dem zugrunde liegenden Basiswert abhängig. Anleger spekulieren auf die Preisbewegungen eines Basiswerts, wobei sie entweder auf steigende (Long) oder fallende (Short) Kurse setzen. In diesem Beispiel erklären wir, wie du mit Derivaten handeln kannst:

Ein Anleger glaubt, dass der Aktienkurs von Apple in den kommenden Monaten steigen wird und entscheidet sich, eine Call-Option zu kaufen. Diese Option ist ein bedingtes Derivat, das ihm das Recht gibt, die Aktie zu einem festgelegten Preis (Basispreis) und innerhalb einer bestimmten Laufzeit zu kaufen.

Gehen wir davon aus, dass der Basispreis 250 € beträgt, die Laufzeit der Option bei 3 Monaten liegt und die Optionsprämie 15 € kostet. Steigt der Kurs der Apple-Aktie nun innerhalb der Laufzeit, beispielsweise auf 360 €, kann der Investor die Option ausüben. Er kauft die Aktie zum Basiswert von 250 € und könnte sie sofort zum aktuellen Marktwert von 360 € verkaufen. Der Bruttogewinn liegt somit bei 110 €. Zieht man die investierte Prämie von 15 € ab, ergibt sich ein tatsächlicher Gewinn von 95 € pro Aktie.

Damit der Anleger in die Gewinnzone gelangt, muss der Aktienkurs über den Break-Even-Punkt von 265 € steigen (Basispreis 250 € + Prämie 15 €). Sollte der Kurs der Apple-Aktie am Ende der Laufzeit unter 250 € notieren, verfällt die Option wertlos. In diesem Fall verliert der Anleger lediglich die gezahlte Prämie von 15 €. Es besteht keine Verpflichtung, die Aktie zum (dann teureren) Basispreis zu kaufen.

Dieses Beispiel verdeutlicht, dass du mit Derivaten handeln kannst, um auf die Preisbewegungen eines Basiswerts zu spekulieren, ohne diesen direkt zu besitzen. Der größte Vorteil von Derivaten liegt in der Möglichkeit, mit geringem Kapitaleinsatz von Kursbewegungen zu profitieren, während der Einsatz (die Prämie) im Vergleich zum tatsächlichen Kauf des Basiswerts deutlich niedriger ist. Allerdings ist der Derivatehandel auch mit Risiken verbunden: Sollte der Basiswert sich nicht wie erwartet entwickeln, kann der Anleger die gesamte Prämie verlieren.

Warum werden Derivate genutzt?

Derivate ermöglichen es, auf Preisbewegungen von Basiswerten zu spekulieren, sich gegen Risiken abzusichern, von Preisunterschieden zwischen Märkten zu profitieren und die Anlagemöglichkeiten zu erweitern. Hier ein Überblick, wozu du ein Derivat beim Investieren deiner Finanzen nutzen kannst:

Spekulation: Anleger setzen Derivate ein, um auf die Kursbewegungen von Basiswerten wie Aktien, Rohstoffen oder Währungen zu spekulieren und von zukünftigen Preisänderungen zu profitieren.

Risikoabsicherung (Hedging): Derivate bieten eine Möglichkeit der Risikoabsicherung (auch Hedging genannt), etwa durch den Einsatz von Futures, Optionen oder Zertifikaten, um Kursverluste zu vermeiden.

Arbitrage: Du kannst in Derivate investieren, um von Preisunterschieden zwischen verschiedenen Märkten zu profitieren.

Erweiterung der Anlagemöglichkeiten: Durch den Handel mit Derivaten können Anleger auf verschiedene Anlageklassen und Basiswerte zugreifen, die mit traditionellen Investitionen oft nicht so einfach zu handeln sind, wie etwa Rohstoffe oder bestimmte Währungspositionen.

Derivate bieten eine breite Palette an Einsatzmöglichkeiten, erweitern die Anlagemöglichkeiten und bieten Zugang zu verschiedenen Märkten und Basiswerten. Doch trotz der vielfältigen Vorteile sollten Anleger sich der Risiken bewusst sein, die mit dem Derivatehandel einhergehen.

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Chancen und Risiken von Derivaten

Derivate bieten zahlreiche Vorteile, aber auch potenzielle Nachteile, die du als Anleger berücksichtigen solltest. Ein Überblick:

Chancen von Derivaten:

Hebelwirkung: Mit Derivaten lässt sich mit einem niedrigen Kapitaleinsatz von Preisbewegungen profitieren, was hohe Gewinne ermöglichen kann.

Risikomanagement: Derivate bieten die Möglichkeit, Portfolios gegen Kursverluste abzusichern oder von fallenden Kursen zu profitieren, indem man gezielt auf Verluste spekuliert.

Flexibilität: Der Derivatehandel ermöglicht eine breite Palette an Anlagestrategien und den Zugang zu Märkten wie Rohstoffen, Währungen oder Indizes, die mit traditionellen Investitionen schwieriger zu erreichen sind.

Arbitrage: Mit Derivaten können Preisunterschiede zwischen verschiedenen Märkten genutzt werden, um von Marktineffizienzen zu profitieren.

Niedriger Kapitaleinsatz: Derivate erlauben es, von Kursbewegungen zu profitieren, ohne den gesamten Basiswert zu kaufen, wodurch man mit weniger Kapital eine ähnliche Marktposition einnehmen kann.

Zugang zu internationalen Märkten: Derivate bieten Anlegern die Möglichkeit, in Märkte zu investieren, die für traditionelle Investitionen oft nicht zugänglich sind, wie etwa Märkte in Schwellenländern oder spezifische Rohstoffmärkte.

Risiken von Derivaten:

Hohe Verlustgefahr: Durch die Hebelwirkung können auch Verluste entstehen, die den ursprünglich investierten Betrag übersteigen und im schlimmsten Fall zu einem Totalverlust führen.

Komplexität: Der Handel mit Derivaten ist komplex und erfordert tiefgehendes Verständnis, da falsche Einschätzungen leicht zu erheblichen finanziellen Nachteilen führen können.

Volatilität: Starke Kursschwankungen des Basiswerts wirken sich direkt auf den Wert des Derivats aus, was die Volatilität verstärken und zu unvorhersehbaren Verlusten führen kann.

Mangelnde Transparenz: Besonders bei außerbörslichen Geschäften kann es an Transparenz fehlen, was das Risiko erhöht, sich auf undurchsichtige Handelsbedingungen einzulassen.

Nachschusspflicht: Bei bestimmten Derivaten kann es erforderlich sein, zusätzliches Kapital bereitzustellen, wenn der Markt gegen die Position läuft, was die Risiken weiter erhöht.

Markt- und Kontrahentenrisiken: Der Derivatehandel ist nicht nur durch Marktschwankungen, sondern auch durch Risiken im Zusammenhang mit dem Handelspartner (Kontrahentenrisiko) gefährdet, was zu finanziellen Verlusten führen kann.

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FAQ

Häufig gestellte Fragen zum Thema Derivate

Nun hast du einen guten Überblick darüber, was ein Derivat ist und wie du mit diesem Finanzinstrument handeln kannst. In unserem FAQ findest du noch weitere Informationen und Antworten auf häufige Fragen zu diesem Thema.

Der Begriff „Derivat“ beschreibt ein Finanzinstrument, dessen Wert von einem zugrunde liegenden Basiswert abhängt. Dieser Basiswert kann eine Aktie, ein Rohstoff, eine Währung, ein Aktienindex oder andere Finanzprodukte sein. Derivate ermöglichen es Anlegern, auf die Preisbewegungen des Basiswerts zu spekulieren oder sich gegen Risiken abzusichern, ohne den Basiswert selbst besitzen zu müssen. Es gibt verschiedene Arten von Derivaten, wie Optionen, Futures, Zertifikate und Swaps, die unterschiedliche Handelsstrategien und Zwecke bieten, etwa der Spekulation auf Zinsen und deren zukünftige Entwicklung.
Der Unterschied zwischen Aktien und Derivaten liegt darin, dass Aktien echte Anteile an einem Unternehmen darstellen, während Derivate Finanzinstrumente sind, die ihren Wert von einem zugrunde liegenden Basiswert ableiten, wie zum Beispiel Aktien, Rohstoffe oder Zinssätze.
Beim Investieren in Aktien erwirbt der Anleger tatsächlich einen Teil des Unternehmens und damit unter anderem das Recht auf Dividenden sowie die Teilnahme an Unternehmensentscheidungen. Derivate hingegen gewähren kein Eigentum am Basiswert, sondern lediglich das Recht, auf dessen zukünftige Preisbewegungen zu spekulieren oder sich abzusichern, ohne den Basiswert selbst zu besitzen. Während Aktien langfristige Investitionen darstellen, werden Derivate häufig für kurzfristige Spekulationen oder Absicherungsstrategien genutzt.
Ja, du kannst mit Derivaten Geld verdienen, aber es ist auch mit erheblichen Risiken verbunden. Der Derivatehandel ermöglicht es, von Preisbewegungen eines Basiswerts zu profitieren, ohne diesen direkt zu besitzen. Anleger können durch Spekulationen auf steigende oder fallende Kurse von Aktien, Rohstoffen, Währungen oder Zinsen Gewinne erzielen. Besonders durch die Hebelwirkung können Gewinne verstärkt werden, was jedoch auch das Risiko von höheren Verlusten mit sich bringt. Wer mit Derivaten erfolgreich Geld verdienen möchte, sollte über ausreichendes Wissen und Erfahrung im Derivatehandel verfügen und sich der Risiken bewusst sein.
Derivate sind steuerpflichtig, wobei die genaue steuerliche Behandlung von der Art des Derivats und der Häufigkeit des Handels abhängt. Ein Überblick:
Abgeltungsteuer: Gewinne aus Derivaten gelten in der Regel als Kapitalerträge und unterliegen der pauschalen Abgeltungsteuer (25% zzgl. Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer).
Verlustverrechnung bei Termingeschäften: Verluste aus Termingeschäften wie CFDs, Futures, Optionen oder Swaps können nur bis maximal 20.000 € pro Jahr mit anderen Kapitalerträgen verrechnet werden.
Verlustverrechnung bei anderen Derivaten: Dagegen können Verluste aus anderen Derivaten wie Optionsscheinen oder Knock-out-Zertifikaten unbegrenzt mit anderen Gewinnen verrechnet werden.
Gewerbliche Einkünfte: Der intensive Handel mit Derivaten kann als gewerbliche Tätigkeit eingestuft werden. In diesem Fall können andere steuerliche Regelungen wie Gewerbesteuer und höhere Einkommensteuer zur Anwendung kommen.

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